据了解，若想在进出口贸易中套利，须具备三个条件：首先必须有产品，租来的货物也可；其次要有公司开具增值税发票，如一批价值1000万元的货物在香港来回兜三次，需要有3000万的发票才能去税务局退税；第三是出口退税大于进口成本，确实有差价可赚。
　　在品种方面，企业通常会选择体积小、重量轻、价值高的电子产品，如显示器、内存条、存储卡等电子产品。若按照正常途径，一批货想要空转回国，出口退税与进口成本差价可能为负数，而找物流公司代办，成本可能不到退税的一半，稳赚不赔。
　　在香港葵涌设有大型仓库的一家物流公司业务经理朱小姐算了一笔账：1亿元的显示器货值，最高退税1700万元，一辆车载重2万公斤，减去增值税发票成本约3%-4%、代理运输成本每公斤160元，以及海关和税务局的关系费后，能赚上千万元。
　　在这条虚增贸易骗取巨额退税的利益链条上，某些监管部门员工一定程度上充当了企业的“帮手”，前提则是奉上“红包”。记者在坪山保税区海关大厅里看到，公告栏上张贴着四张收受红包的黑名单，包括数十家公司送礼的数额和对象名字，一单礼金从几千到几万元不等。
　　除此之外，大量的虚假贸易也为热钱开了一个地下通道。广州长期关注热钱的专家黎友焕（微博）曾多次指出，囤积在香港的国际热钱，在人民币升值通道上，随时都可能通过保税区进出口贸易渠道， 跟随货物的多次空转，借机流入中国内地境内。
　　贸易水分有多少？
　　香港与内地的频繁贸易互动，也使得一些套利行为更具操作机会。
　　根据海关数据统计，一季度内地和香港双边贸易总值为1098.8亿美元，大幅增长了71.2%，而广东省一季度对香港贸易额增长了91.6%；其中，3月中国对港出口增长了92.9%，增速创下18年来新高。
　　但今年一季度港口完成外贸货物吞吐量仅8亿吨，增速较去年同期回落4.2个百分点。按以往的规律，外贸数据与港口数据一般都是同步浮动，两组数据一增一减，颇耐人寻味。
　　同时，值得关注的是，内地海关与香港海关公布的进出口数据存在很大差距。数据显示，2012年12月至今年3月，海关总署公布的内地对香港出口额为949亿美元，但同期香港海关统计从内地进口商品的金额仅为587亿美元。
　　对此，海关总署新闻发言人郑跃声表示，两地之间在统计上、做法上的差别，造成了两地贸易统计数据上的差异，这是最主要原因。目前海关总署已进行了初步的调查，尚不能下结论是否为虚假贸易。
　　据记者了解，进出香港的许多贸易属于转口贸易，一批货在内地与香港之间来回兜圈，有的并非为了骗税，而是通过货物出口和进口，用美元付汇与人民币收汇，利用美元在内地和香港的不同价，赚取汇率价差。
　　通常的操作手法是，进口用人民币在国内付款，企业将人民币存至国内银行，银行将其做成收益利率较高的理财产品后，再通过香港的银行结算美元，采用T 1方式在香港结汇，汇率差最高可达千分之四点八，2个亿的资金一天可以赚近100万元，资金量越大，赚得越多。
　　平安银行一位客户经理也曾有客户通过转口贸易做套利。据他介绍，“如今深圳转口贸易没有以前好做，一方面是利差缩小，另一方面汇率降低。”
　　这种违法的虚假贸易行为，一直是国家严厉打击的对象，但因为潜藏较大利益，一直难以根除。2011年，海关曾展开稽查风暴，但在少数海关官员被抓，打击两个月后又悄无声息。

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