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拓展小企业筹资的对策
作者:闵行兼职会计 日期:2012年01月11日 来源:上海兼职会计网  【字体: 】 点击:

    小企业筹资方式主要有以下几种:
  1.吸收直接投资
  吸收直接投资不需要负担利息成本,对于资金的使用也没有过多的限制,采用吸收直接投资的企业,资本不分为等额股份、无需公开发行股票。
  吸收直接投资优点有:
  (1)长期性,股权筹资具有永久性,无到期日,而且不需要归还本金,投资者想要收回本金,需要借助流通市场。
  (2)无负担性,股权融资没有固定的股利负担,股利是否支付,支付多少,视企业的经营情况而定。
  (3)有利于增强企业信誉、并尽快形成生产能力。
  虽然吸收直接投资有以上的优点,但也存在如下的缺点:
  (1)资金筹集缺少周密的计划。由于小企业资金需要量不明确,缺少量的规划,筹集的资金太少,企业不能正常运转,筹集的资金太多,则降低了资金的利用效率,使部分资金闲置,得不到更好的运用。
  (2)股利分配政策缺少统一指标。因为通过股权融资筹集到资金,企业盈利后,公司发放给投资者的股利没有一定的标准,其股利分配有一定的随意性,无法给投资者提供保障,因此使投资者失去信心。
  (3)资本成本较高、容易分散控制权。
  2.发行股票
  发行股票是企业融资的一种基本方式,其优点可以概括为:
  (1)没有固定的到期日,不用偿还。
  (2)没有固定的利息负担。
  (3)风险很少,由于既不用偿还本金,又不用支付固定利息,实际上不存在不能支付的风险,因此风险很少。(4)能增加企业的信誉和借贷能力。
  (5)发行普通股时,通过普通股的主权资本筹资,可以使公司免受债务人及优先股股东对经营者施加的某些限制。
  (6)公司可用普通股的买进卖出来临时改变公司资本结构。
  发行股票也有缺点,主要是:股票融资的资金成本高,一般来说,股票融资的成本要大于债券融资的成本,不同的股票增加发行,往往会使公司原有的股东的参与权渗水。
  作为小企业,要想进行股票融资,一般不能在主板市场上进行,只能在中小板及创业板市场上进行,因此中小板及创业板市场的建立与完善对中小企业的股票融资意义很大。
  中小板,即中小企业板,是指流通盘大约1亿以下的创业板块,是相对于主板市场而言的,有些发展比较成熟的中小企业,其条件还达不到主板市场的要求的,可以在中小板市场上市。
  创业板,是地位次于主板市场的二板证券市场,以NASDAQ市场为代表,在中国特指深圳创业板。在上市门槛、监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场有较大区别。其目的主要是扶持中小企业,尤其是高成长型企业。
  3.发行债券
  企业债券是指企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券表示发债企业和债券持有人之间是一种债务债权关系,债券持有人不参与企业的经营管理,但有按期收回约定的本息,在企业破产清算时,债权人有优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。
  债券融资的优点是:融资成本低;便于调整企业的资本结构;可以为股东带来财务杠杆利益;有利于股东保持控股权。其缺点是:财务风险大;限制条件多;融资数量有限。一般不适用于非上市企业。
  此处时间点不知道听的是否正确,请教务老师确认,谢谢。
  4.银行借款
  向银行借款是现在小企业筹资的一个很普遍的债务筹资方式。向银行借款,有以下的优点:
  (1)筹资速度快。企业向银行借款,只要符合一定的条件,就可以迅速获得所需资金。
  (2)资金成本低。利用银行借款筹集资金,利息可以税前支付,税前利润减少,应交的所得税也就减少,而且借款利率也较低。
  (3)借款弹性好。企业与银行可以直接接触,可通过直接商议来确定借款时间、数量和利息。在借款期间,如果企业经营状况发生变化,也可与银行协商,修改借款的数量和条件。
  但是小企业在银行借款方面往往存在着种种限制,也存在着固有的局限性:
  (1)借款条件高。要获得银行借款,企业必须要有良好的信用保证。当前银行大幅度减少信用贷款数量,绝大部分贷款都需要抵押或担保,小企业资产较少,很难有足够的抵押品。
(2)财务风险高。银行借款有固定的还本付息期限,企业到期必须足额支付,小企业经营状况不佳时,无力归还借款,滞纳金和利息往往使企业负担不起。
  拓宽小企业筹资渠道迫在眉睫,需要从小企业本身、政府及社会金融机构进行综合考虑,本章仅从小企业自身的角度进行阐述。
  1.强化经营者素质,树立企业良好形象
  企业应改革现有的家庭式管理的治理结构,实行真正的公司制的现代企业治理结构。企业经营者应加强自身素质的提高,提高经营水平,遵循诚信原则,改变筹资观念,将个人财产和公司财产区别开来,同时应建立健全的会计核算体系,提供令人信服的会计信息,通过这些措施,可以提高小企业的信用水平,增强银行对资金供应者的信心。
  2.加强内控建设,提高信息可信度
  小企业应该在健康发展的基础上,定期向银行提供企业的经营状况,资金使用状况,以及财务报表等资料,提高信息的透明度,避免银行得到的信息失真的情况发生,这样不仅能够降低贷款的难度,同时也增强了银行对企业支持的信心,提高了企业自身的信誉。
  3.增强金融意识,主动搞好银企关系
  小企业本身缺乏金融意识,不会利用金融服务,而且平时没有注意与银行等金融机构打好交道,因此到急需用钱时,一时间很难贷到款。一家企业,特别是小企业,都有银行对它的考察期,为企业评定一个信用等级,这需要企业与银行建立长期的关系。作为小企业,应该主动打好银企关系,而不是等到真正用钱时,才与银行联系。
  4.积极向创业板市场进军
  创业板市场是为那些有成长潜力的中小企业而设立的证券市场,和场外市场一样,是对主板的必要补充。中小企业由于规模小,市场占有率小,很难在主板市场上立足,所以就必须争取进入创业板市场上市,为企业可持续发展积累足够的资本。创业板市场相对宽松的上市条件为中小企业提供了一个很好的上市融资的机会。创业板是上市企业不受所有制形式的限制,有效地拓宽了国内中小企业的融资渠道。
  5.自发建立小企业互助组织
  小企业应该建立小企业互助组织,加强共同发展和风险共担的能力。单个小企业的资金实力是微弱的,但集体的力量是无穷的,小企业可以团结起来,一方有难,八方支援。2003年,我国深圳首先创立中小企业信用互助协会,该协会通过严格的资格审查吸收中小企业入会,交纳互助保证金,当企业需要资金时由协会出面担保,有利于促进企业健康快速发展。
 

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